安井食品的存货逐年攀升

周健报道   据中国网财经2020年1月2日引用来自中国经济网的消息，安井食品（603345.SH）的存货逐年攀升。2017年-2019年三季度末，其存货分别为8.04亿元、11.63亿元和12.81亿元，同比分别增长9.00%、44.66%和46.07%。存货在总资产中的占比也逐渐升高，分别为24.73%、25.48%和26.13%。

存货攀升至12亿元同比增四成

安井食品主要从事速冻火锅料制品（以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主）和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。2017年在上交所上市。上市之后，公司业绩一直保持平稳的增长。

然而，伴随着业绩增长，安井食品的存货问题也越发让人无法忽视。上市以来，公司的存货增幅明显变快。

数据显示，2017年-2019年三季度末，安井食品的存货分别是8.04亿元、11.63亿元和12.81亿元，同比分别增长9.00%、44.66%和46.07%。同时，安井食品的存货在总资产中的占比也逐渐升高，同期，公司的存货在总资产中占比分别是24.73%、25.48%和26.13%。

安井食品的官方解释是，公司的存货增加主要是为预防成本上涨，增加原材料储备所致。

而受存货大规模增长影响，安井食品的运营能力曾出现下滑，2018年，公司经营性现金流净额为2.96亿元，总比下滑16.60%。

2019年以来，受益于销售回款增加，安井食品经营性现金流净额得以改善，前三季度实现3.65亿元，同比增加930.00%。不过存货继续增长下，难以避免公司的现金流表现再受到影响。

多地超市见不到安井食品

在安井食品的官方网站上，早就有投资者关注了公司的库存问题。

有投资者向安井食品提问，“根据公司的招股说明书，公司鱼糜类原材料，在2014年起，超过90天的库存占比持续上升，从2014年底的1%出头升至2016年中的7%上下。请问目前各类原材料超过90天的库存占比多少？情况有没有好转？”

安井食品相关部门回答，公司生产所需的主要原料价格处于不断波动的变化区间，采购部门会根据产销协调安排和生产任务计划通过提前锁单的方式去购买充足原料并根据食品安全法的要求做好库存管理，在有效控制成本的同时确保生产经营的稳定。“根据食品安全法的相关要求，我司所用的主要原材料的保质期通常为半年至两年。公司对原料建立了完善的库存管理系统，根据当期生产计划制定采购计划，在保证生产的前提下，对原材料库存进行有效控制。历史上，公司从未发生过因原料过期报废而导致存货减值的情况。” 

安井食品的渠道策略是“餐饮流通渠道为主，商超电商渠道为辅”，流通渠道是通过各地经销商代理，以农贸批发方式为主的销售模式，该渠道销售占比在85%左右。公司流通渠道的销售终端类型多样，包括烧烤、麻辣烫、火锅店、冒菜、粥铺、水捞等各色餐饮渠道和社区电商等新兴渠道，也有少部分产品通过农贸批发市场（或菜市场）由个人消费者直接购买。

有投资者走访了天津、深圳、浙江金华的超市，觉得安井食品的销售品种、产品少得可怜。安井食品、永辉超市都是从福建本土起家的，投资者询问，“为何永辉超市中不但没有公司的肉鱼糜产品，米面制品也见不到？”

安井食品的相关部门解释，安井食品的各类产品，在国内几大商超体系里均有销售，“我司对不同区域、不同特点的商超系统采取不同的进场策略。”

曾有投资人向安井食品提出建议：“年关到了，全国各地餐饮店年夜饭己预订火爆，贵公司可否抢抓时机开展品牌促销活动，及时推出安井年夜饭特色系列产品扩大销售！”安井食品回复，已反馈给公司相关部门。