步长制药:借力资本市场 打造中医药行业龙头,躲避的爱表白词

　　山东步长制药股份有限公司（股票简称：步长制药，股票代码：603858）本次发行不超过6，980万股A股股票，今日进行网上申购。据招股说明书显示，公司此次募集资金将主要用于提升目前的产品产能和工艺升级。步长制药董事长赵涛表示，公司希望借助资本市场的力量，开发出更多现代化的独家中药专利品种，努力成为全球植物药的代表企业、中药行业的龙头企业。

　　公司产品在心脑血管和妇科用药领域优势显著

　　步长制药是一家位于山东省菏泽市的中药企业，公司秉承“聚焦大病种、培育大品种”战略，以专利中成药为核心，致力于中药现代化，主要产品在心脑血管和妇科用药领域具有较强的竞争力。2013年至2015年，步长制药实现营业收入分别约为85.92亿元、103.3亿元、116.5亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别约为11.68亿元、13.2亿元、35.37亿元。统计数据显示，按照申银万国行业分类，2015年仅有4家中医药上市企业的营业收入超过步长制药。

　　在心脑血管用药领域，公司已成功开发和培育了脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液三个知名独家专利品种，治疗范围涵盖中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病，这三个品种2015年合计销售收入达到88.17亿元。根据《心脑血管中成药市场研究报告（2015年度）》的数据显示，脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液三个品种2015年在心脑血管中成药市场份额的排名均在前20位；公司2015年度在心脑血管中成药市场合计的占有率为9.23％，，排名第一。公司上述三类产品均是经过长期市场检验的成熟品种，均进入了《国家医保目录》，其中，脑心通胶囊、稳心颗粒同时收录于《国家基本药物目录》，三者均享受国家医保基金比例报销的政策支持。作为心脑血管中成药的主要品种，未来这些产品的市场规模将进一步得到提升。

　　在妇科用药方面，据米内网数据显示，2015年我国妇科炎症中成药领域前十大品种的市场集中度为49.78％、前十大企业的市场集中度为48.71％，其中，公司子公司步长神州制药的市场占有率为5.99％，排名第二。

　　截至2016年6月30日，公司年销售收入过亿品种有10个、过五千万品种有17个，收录《国家医保目录》品种近160种，收录《国家基本药物目录》品种50余种，研发中的品种近180个，覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域。形成了立足心脑血管市场、覆盖中成药传统优势领域、聚焦大病种、培育大品种的立体产品格局。随着《国家医保目录》全面实施、基本药物制度加速推进，公司优势将得到进一步发挥。

　　另根据公司招股说明书，自2009年以来，步长制药相继收购了山东丹红制药等十多家公司的控股权。这种在上市之前的大规模收购，不仅为公司节省了时间，还降低了成本。据知情人士表示，目前来看步长制药的多项收购都是成功的，收购的价格较低且业绩不错，为公司后续发展奠定了坚实基础。

　　医药市场潜力巨大政策扶持激励优秀中医药企业发展

　　近年来，全球医药市场增长平稳，新兴市场增速较快。包括中国在内的新兴市场，在全球医药市场规模中所占的份额将越来越高，根据IMSHealth2013预测，以中国为首的新兴市场在2013年至2017年间将保持15-18％的增长，至2017年中国就将取代日本成为全球第二大医药消费市场。根据米内网发布的《2015年中国医药市场发展蓝皮书》显示，我国医药工业总产值在“十一五”期间复合增长率达到23.31％，进入“十二五”后仍然保持快速增长，2014年医药工业总产值达25，798亿元，同比增长15.70％；2014年医药工业销售收入达24，394亿元，同比增长13.06％。随着我国GDP的增长和人均收入水平的提高、人口老龄化的加快、城镇化水平的提高，以及社会保障体系的建立和完善，医药行业将继续保持高于GDP增速的快速增长。

　　中医药行业一直是我国高度重视、重点发展的领域。近年来，国家相继出台了《中医药创新发展规划纲要》、《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》等文件，从产业政策扶持、基本药物制度建设、中医药事业发展等多个方面提供进一步的政策支持。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中提出，要推进健康中国建设，强化企业创新主体地位和主导作用，形成一批有国际竞争力的创新型领军企业，支持科技型中小企业健康发展。步长制药作为中医药行业的佼佼者，未来将进一步推进中药的现代化和国际化，发挥带头作用，弘扬中国的传统医药文化。

　　借力资本市场实现公司发展战略

　　为实现“民族的医药先锋，中国的国际品牌”的战略目标，公司必须高起点定位，提高科技含量，做大做强具有独特优势的品种，迅速推动高技术产品的产业化进程，努力使产品在基础研究及质量控制等方面，与国际标准接轨，生产出符合国际标准的高产、优质药品。

　　公司核心产品销量呈逐年上升趋势，且新产品需求也在快速增长，现有厂房已不能满足制剂生产及市场的要求，迫切需要按照新版GMP标准的要求，新建和扩建产能。为此，公司拟将募集资金投向妇科用药生产基地、冻干粉及水针生产基地，心血管内科用药、糖尿病用药、妇女更年期用药等生产线，以及营销网络扩建等项目。其中，陕西步长制药有限公司心脑血管用药生产基地新建扩建项目、山东步长制药股份有限公司稳心系列产品生产基地项目、山东丹红制药有限公司丹红生产基地（注射液GMP车间改扩建）项目等的建成，将扩大公司现有主要产品的生产能力，进一步降低生产成本，提高产品质量，扩大市场占有率，增强产品竞争优势。营销网络扩建项目的实施，将进一步完善公司销售渠道和销售网络，为公司在国内市场打造产品品牌、扩大销售量、增强产品的影响力起到关键作用。根据募投项目的可行性分析，项目正常运营后，公司收入规模和盈利能力将相应提高。

　　未来，公司将坚持以科技为先导，以市场为龙头，以创新带动中药产业化、现代化的发展，发挥公司在理论、品牌、研发、生产及销售等方面的综合优势，进一步巩固、强化公司在心脑血管和妇科用药领域的优势，并向糖尿病、抗肿瘤、泌尿消化、呼吸系统等大病种治疗领域扩展，形成相互补充、相互渗透的产品群，增强公司的持续成长能力。公司将坚持专利中药新产品为主要研发方向，并择机进入生物制药、化学药物领域，关注缓控释化学药物和高端生物制药的研发和国内首仿，不断丰富产品线，创造新的利润来源，力争将步长制药打造成为国际知名的中医药行业龙头。