“四问”敲开王思聪投资高档餐饮“饮食概念”背后的玄机,道法自然除心魔

8月5日，“饮食概念”在港交所创业板挂牌上市。这个我们大家并不熟悉的餐饮集团，因为被内地首富王健林儿子、被戏称“国民老公”的王思聪持股而格外引人注目。

因为背后万达集团的影响，“饮食概念”被投资人联想起一桩旧案：王思聪全资控股的普瑞资本Prometheus Capital(International)曾经投资汉拿山，之后汉拿山大举入驻万达广场而盈利大增。

因猜测也会走这样的路，配售价为0.45港元的“饮食概念”，发行首日盘中最高曾一度飙升到8.02港元，涨幅高达1682.22%，最终收盘价为4.28港元/股，整日股价涨幅为851%。

也因为这支股票，王思聪被媒体标以日赚2.66亿，再次登上头条。不过后来两天画风大转，“饮食概念”8日跌76.4%，9日跌26.73%，两日累跌超82%，王思聪两日蒸发逾2.83亿港币。

事实上无论王思聪是否占股，股价涨跌，“饮食概念”作为一家传统餐饮集团成功上市，也是值得我们探究的。

筷玩思维试图通过四层探索，带诸位拨开关于这件事里里外外的一些疑问。

基本的问题：“饮食概念”是怎样一家企业?

如果要用一个词来概括这家餐饮公司，那就是“传统”。

首先，创始人是传统餐饮业出身。

Dining Concepts Limited (HK)“饮食概念”成立于2002年，总部位于中国香港好莱坞大道，创建者是Sandeep Sekhri，中文名石成达，也是目前的董事和执行总监。此人在1990年来到香港之前，已经在印度的顶级酒店从业12年。

2002年，他终于在香港这个国际大都会开办了自己的公司Dining Concepts，主营多家全服务西餐厅，从一开始到现在，这些店面都保持着高级餐厅的精致风格，提供各式西餐，并无许多概念和噱头。

其次，遵循着传统的大厨模式。

主厨是传统高级西餐厅里团队的核心，“饮食概念”特别重视主厨，甚至把大厨引入合伙人中。众多国际知名西餐大厨如Michael White、Jaime Pesaque、David Laris和Greg Malouf等都是其合伙人。

这让“饮食概念”一时间在香港餐饮界风头强劲，加上石成达手握国际顶级的设计团队、原材料供应商，以及五星级酒店般稳定又精心的运营，“饮食概念”一度成为香港全港最多元化、最创新的西餐餐饮集团。

再就是品类的传统。

“饮食概念”主要是经营正宗法式烹饪、意式烹饪为主，同时也有英式、美式墨西哥以及中东、印度和泰国越南烹饪。但并不是同一个品牌多处开店的大杂烩，而是每个餐厅都有自己的品牌以及单独的主营领域。

比如，兰桂坊心脏地段的Bistecca是正宗意大利扒房，Nahm则是越南及泰式餐厅，主打时尚东南亚特色佳肴，伊利近街32号的Olive呈献的是希腊及中东特色美食。在香港，如果想吃到纯正的异域美食，同时享受如同身临国外高级餐厅一般的舒适服务，这些店就会是第一选择。

除了高级餐厅，“饮食概念”集团还发展了与餐饮业相关的业务，包括提供餐饮专递服务的Cuisine Courier，以及餐饮用具供货商Global Hotelware。

最后是运营策略的传统。

这些餐厅除了遍布香港的黄金地段，如云咸街、兰桂坊、铜锣湾、湾仔及尖沙嘴，香港的大型购物商场如圆方外、时代广场及海港城也能看到。

可以说，选择黄金位置是“饮食概念”的一个核心运营策略，效果也不错，绝对高级感的店内外环境，加上12年来餐品品质的稳定，让“饮食概念”旗下的餐厅品牌在香港西餐界口碑一直颇高。

“饮食概念”的餐厅就如法国和意大利的老派高级餐厅一样，从菜品到服务，无不遵照传统的风格来经营，创新也是集中在菜色和配套娱乐内容上，但这并不能阻挡香港高消费人士们的青睐，新店不断开张。

截至2016年3月底，餐厅包括全服务餐厅、会所餐厅及烘焙坊的总建筑面积为4650平方米，拥有及经营21个品牌的餐厅，包括全服务餐厅、一间会所餐厅、一间烘焙坊及一间外卖店。

除了自有品牌餐厅如Bombay Dreams、Bistecca及Tango外，，九间全服务餐厅及一间烘培坊则属特许专营品牌或许可品牌餐厅，最有名气的是2014年9月云咸街兰桂坊酒店开业的Bread Street Kitchen & Bar餐厅，这是“饮食概念”和被称作“地狱厨师”的世界名厨Gordon Ramsay戈登•拉姆齐联手开办的。

此外还有BLT Steak、BLT Burger、Lupa、Mamasan、Le Pain Quotidien及London House，都是老牌名店。

至于王思聪的出现，则要追溯到2014年年末。

彼时普思资本就和“饮食概念”签订协议，“饮食概念”向普思资本发一批可换股债券，兑换后相当于公司上市前已发行股本的约12.27%，大概为8088万股。业内人士透露，当时这笔可换股债券大约为3112万元。

“饮食概念”在2015年4月正式向港交所提出上市申请，7月25日申请通过，27日一大早就开始启动配售。根据招股文件披露，饮食概念配售2亿股，相当于公司已发行股份的25%，王思聪的8088万股将占公司上市后10.11%股权，为公司第四大股东。公司第一大股东依然是创始人石成达，持股比例为32.57%。

8月4日“饮食概念”发布公告称，其配售股份已获超额认购，已分配给150名专业人士、机构及其他投资者。配售所得款项净额为2680万港元，主要将被用于扩充集团的餐厅网络、一般运营资金和提升集团在香港的知名度及盈利能力。

有趣的是，“饮食概念”的招股书里，风险因素一栏中非常耿直地写明，在2014到2016三个财年，各餐厅租金及相应开支分别占到公司收入的15.9%、17.3%和19.5%，而同期的净利润率分别为10.2%、5.0%及3.9%，远低于业界平均水平。

成本逐年上涨，利润逐年下降，这样的负面信息，在投资人眼里的效果本来应该像是泼了冷水似的，但从新股走势来看，投资人的预期不但没下降，反而上升，明星投资人的加持有很大作用，但仍有自身的一些隐患。