三全食品：鲜食餐饮新发展 强烈推荐评级,首页百性阁另类综合

　　利润率拐点已至，主业经营周期向上。未来三全利润率曲线平缓向上，主要考虑：一是之前影响利润的扰动因素改善（龙凤不再拖累利润、鲜食减亏、渠道变革影响递减）；事是高端品占比提升；三是行业竞争趋缓，费用率进入下降期。三全高端市场已与思念拉开差距，，凭借新品与渠道优势获得超越行业增长，长期看经营周期向上趋势无疑。

　　鲜食新模式，成功概率高。三代机欲打造职场饮食服务平台，形成完整的食品供应体系，至今仍在测试品类供应，希望找到合适引流商品（如上海地区酸奶）来带动其他品类消费，同时与客户形成粘性，模式类似小型便利店。目前三代公司机日收入约330元，理论上已盈利且高于便利店坪效，近70%通过预订模式卖出，售罄率较事代机升至95%水平。常规投放可能在1H17，后续平台可能开放，模式成熟后不排除融资手段扩张。

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